王朝葡萄酒上半年业绩保持稳定

面对进口葡萄酒的挑战，中国市占率第三大的本土品牌业者--王朝酒业周三表示，将以改善产品结构以及加大推广来因应。但公司尚在渠道重整的阵痛期，公司对明年上半年的业绩仍持"谨慎"看法。　　 　　

随着居民收入增加以及品酒文化改变，王朝执行董事黄亚强在参加路透峰会时指出，公司将把产品结构中高端产品的占比提高，同时也会加强在二三线城市布局，寻找优质的大卖场及分销商，拓宽销售渠道。

"高端产品目前销量占比大约在10-15%，希望可以提高到20%。这个很快可以做到，短的一年，长的两年以上"现年37岁的黄亚强说。

他所指的高端产品，是指出厂价格在每瓶100元人民币以上的酒品。

不过，他也表示，公司渠道改革的效益需要时间显现，对于今年整年，甚至到明年上半年的业绩看法仍"谨慎"。然而，在公司改变产品结构后，预料下半年毛利率将较上半年有所回升。

由于分销渠道重整令销量减少，以及制酒原材料成本上升，令以"Dynasty"为主品牌的王朝酒业2011年中期净利按年下降54%至0.53亿港元，毛利率亦由上年同期的50%下降至42%;中期营收则仅小增1%至7.9亿港元，主因平均出厂价格提高。

中金先前一篇研究报告指出，王朝酒业分销渠道改革将在2012年末完成，预料明年营收成长可望重拾动力，营业额按年增长双位数字。该投行给予"逢低买进"评级，目标价2.19港元。

王朝酒业周三收盘下挫4.57%至2.09港元，股价今年迄今跌了约51%，表现较大盘恒生指数。HSI的约18%为差。